基金的总费用与净费用比率

基金的总费用与净费用比率:有什么区别?

两个同事在办公室里分析图表
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bojanstory /盖蒂图片社

共同基金和交易所交易基金(ETFs)等投资基金汇集投资者的资金来购买金融证券。执行基金运营所需的所有职能都涉及成本。

这些费用包括管理费、分销费和其他经营费用。如果将这些运营费用视为基金资产的百分比,则称之为费用比率

总费用比率包括基金的所有运营费用,而净费用比率减去任何被放弃、收回、偿还或收回的费用。

毛费用比和净费用比的区别是什么?

总费用比率 净费用比率
包括所有基金营运费用 减少豁免和报销
必须报告,因为投资者可能要支付一些费用 可能被报告,因为费用削减可能不会持续下去
不包括经纪和交易费用 不包括经纪和交易费用

基金运营费用

共同基金或ETF的运营费用是通过从基金资产中扣除的方式间接支付给股东的。这些费用包括:

  • 管理费用当前位置这些费用支付给基金的投资顾问,让他们代表投资者分析、买卖基金投资组合的证券。
  • 销售费用。:这些费用,也称为12 b - 1的费用,用于市场和出售基金份额。其中包括广告和经纪人补偿。它们还包括支付给那些被雇佣来回答投资者问题和提供他们需要的相关信息的人的费用。
  • 其他费用:这一类别通常包括不属于其他类别的行政费用。例如律师费和会计费用。

当这些费用合计并以平均净额的百分比表示时资产在基金中,它被称为费用比率。这是说明基金总运营费用最简单的方法。例如,如果一只平均净资产为5亿美元的基金每年的运营成本为500万美元,费用比率为1%。这是总费用比率,因为它包括了所有基金的运营费用。

但是,部分费用可以免除或报销,从而减少股东的总费用。如果没有这些费用,基金可能希望向投资者和潜在投资者报告费用比率,因为这说明持有基金股份的成本较低。

如果在上面5亿美元基金的例子中,总共有100万美元的业务费用被免除或偿还,那么净业务费用将为400万美元。在该基金5亿美元的资产中,这一比例为0.8%。这是净费用比率,因为它反映了费用的减少。

报告总费用比率和净费用比率

基金必须在销售材料中报告其总费用比率。要求披露总费用比率的原因是,它反映了持有基金股份的成本,前提是费用减免和报销不到位。如果报告了净费用比率,而在未来无法获得同样的豁免或补偿,这可能会导致投资者为基金支付比他们意识到的更高的费用。

基金可以报告它们的净费用比率,但它们仍然必须以平衡的方式报告它们的毛费用比率。

如果提出净费用比率,基金必须披露有关有效的费用减免和报销的性质的信息,例如它们是合同性质的还是自愿性质的,以及任何费用减免或费用报销义务的有效时间。

包括经纪或交易费用

年度运营费用并不是投资者购买或持有基金股份所必须支付的唯一费用。也可能有经纪费或者投资者必须支付的交易费用。这些费用也被称为“股东费用”,并没有反映在总费用或净费用比率中。这些包括(如果适用):

  • 销售加载:通常是你购买基金时支付的销售价格的一定百分比,以补偿向你出售基金的经纪人。
  • 赎回费:当你从该基金赎回你的股份时收取。
  • 交换费:在同一家庭中,从一个基金转换到另一个基金的费用。
  • 帐户费用如果您的账户低于一定的最低金额,您可能会产生费用。
  • 购买费用类似于销售负载,但支付给基金,以抵消基金的部分交易成本。

费用比率对投资者的影响

共同基金和ETF的费用直接降低了投资者在其投资组合中赚取的回报。基金的费用越高,投资业绩就越有价值,才能提供超过该费用的回报。费用比率较低的基金没有那么高的业绩障碍需要清除。

随着时间的推移,高额的投资费用会拖累你投资业绩,所以了解与你选择的投资相关的费用是很重要的。

总费用比和净费用比可以帮助你了解你所支付的总费用和部分费用,这样你就可以适当地比较基金费用。只要规定的费用减免和费用报销到位,净费用比率就是你支付的金额。不过,了解该基金的毛利率是很好的,因为它显示了如果这些费用削减被取消,你将支付多少。

底线

共同基金和交易所交易基金为维持运营和代表投资者管理投资组合而产生费用。这些运营费用会降低你的投资回报。了解毛利率和净利率之间的差别可以帮助你避开高成本基金。